近期，A股市场迎来了一场激烈的"股王争夺战"。

4月17日，源杰科技以1445元的收盘价首次超越贵州茅台登上榜首。随后的4月28日，A股更是上演了源杰科技、贵州茅台和寒武纪三家公司轮流登顶的罕见行情。

5月18日，"股王"争夺战迎来了新的竞争者——刚刚上市25天的联讯仪器。该股以1361元的盘中最高价首次成为A股"股王"。次日，联讯仪器股价继续上涨，收盘报1399.96元，总市值突破1437亿元。

据不完全统计，在过去一个月内，A股"股王"在贵州茅台、源杰科技、寒武纪和联讯仪器之间已经八度易主。

市场人士分析，这场"股王"频繁更迭的背后，反映了A股市场投资逻辑与资金偏好正在发生深刻转变，从传统消费赛道向半导体、AI算力等新兴科技领域转移的趋势更加明显。

回顾近期触及"股王"宝座的三只个股——源杰科技、寒武纪和联讯仪器，它们都具有显著的共同特征：均为硬科技企业，并且属于AI算力产业链的核心环节。

源杰科技专注于高功率、高速率光芯片的研发与生产，产品覆盖2.5G至200G全速率范围，广泛应用于AI数据中心、5G通信等领域。公司成立于2013年，在2022年12月于科创板上市。

随着全球科技巨头加大对AI算力的投资，光模块产业链的景气度持续提升。数据显示，全球高速率（100G及以上）数通光模块市场规模预计将从2025年的164亿美元增长至2031年的521亿美元。

作为源杰科技的核心产品之一，用于硅光方案的大功率连续波激光器芯片是800G、1.6T高速光模块及下一代CPO技术的关键组件。

同样处于AI芯片领域的寒武纪，于2020年7月在科创板上市，被誉为"国产AI芯片第一股"。尽管公司经历了长达八年的亏损（2017年至2024年累计亏损超过54亿元），但随着国内AI热潮的兴起，寒武纪凭借思元590芯片等拳头产品成功实现盈利。

刚加入"战局"的联讯仪器虽然是一家上市不足一个月的科创板新公司，但在光通信全产业链测试领域具有重要地位。弗若斯特沙利文数据显示，该公司是国内少数量产400G、800G、1.6T高速光模块测试设备的企业，并在全球范围内处于领先地位。

这场"股王"争夺战不仅是市场资金偏好转移的体现，更折射出A股市场正在经历一场深刻的结构性变革。曾经的长期价值标杆贵州茅台，在今年4月发布了上市以来首份营收、净利润双降的年报。而与此同时，以源杰科技为代表的AI新兴赛道企业却实现了业绩和股价的双双爆发。

2025年，源杰科技实现营业收入6.01亿元，同比增长138.50%，并首次实现盈利。今年一季度，公司延续了高速增长态势，单季净利润已超过去年全年水平。

同样，在经历了多年的亏损后，寒武纪于2025年实现了惊艳市场的业绩表现，营业收入和净利润双双大幅增长。2026年一季度，公司继续维持了这一良好势头。

截至5月19日收盘，A股高价股阵营主要包括五只千元股：联讯仪器（1399.96元/股）、贵州茅台（1324.3元/股）、寒武纪（1319.20元/股）、源杰科技（1068元/股）和中际旭创（1030元/股）。此外，还有多只股票正在向千元价位发起冲击。

从行业分布来看，除了贵州茅台，其余均为半导体、AI等硬科技领域的龙头企业。这一现象表明，在经济转型升级的大背景下，资本市场正通过资金配置的方式为科技创新赋予更高价值。

多位专家指出，随着人工智能逐步成为新型基础设施，芯片企业的发展潜力已经超越了传统消费龙头。这不仅是市场投资偏好与估值体系的重构，更是经济转型升级阶段的必然选择。

目前，A股市场仍处于风格切换的关键期，"股王"之争可能随着板块轮动持续发酵。多位市场人士预测，这场新旧动能的切换大戏远未落幕，未来新兴产业与传统行业分化的发展态势将进一步加剧。